De Pix a Drex: Como o Brasil transforma infraestrutura financeira em competitividade nacional

A fintech não é um setor isolado, mas uma infraestrutura da transformação econômica brasileira

Quando se fala em Brasil, o senso comum costuma lembrar soja, minério de ferro e Petrobras. Mas no cenário econômico brasileiro de 2026, a fintech já se tornou uma força tão estruturante quanto a agricultura e a mineração. Segundo reportagem da The Fintech Times, o PIB do Brasil é de cerca de US$ 2,3 trilhões, com o setor de serviços respondendo por quase 60% — e a fintech é justamente a parte mais dinâmica desse setor.

A experiência brasileira mostra que a infraestrutura financeira pode integrar a competitividade nacional tanto quanto estradas e portos. O Pix não nasceu por acaso; foi uma escolha ativa do Banco Central de inserir a digitalização na estratégia de desenvolvimento econômico. Isso explica por que o Brasil conseguiu ter um dos sistemas de pagamento instantâneo mais avançados do mundo — e também por que a fintech no Brasil não é um jogo para poucos, mas uma ferramenta de crescimento inclusivo.

Pix: de meio de pagamento a plataforma de participação econômica

Em 2026, o Pix processa mais de 6 bilhões de transações por mês, com mais de 170 milhões de usuários — cerca de três quartos da população adulta. O valor movimentado mensalmente é de aproximadamente US$ 550 bilhões, quase um quarto do PIB brasileiro. Esses números superam em muito os sistemas de pagamento da maioria dos países desenvolvidos.

O verdadeiro significado do Pix não é a velocidade, mas a redução do custo das transações. No passado, o sistema bancário brasileiro era altamente concentrado: os grandes bancos controlavam cerca de 70% dos ativos no auge, e as altas taxas e barreiras geográficas excluíam milhões de pobres. O Pix reduziu o custo das transações a quase zero, permitindo que trabalhadores informais e pequenos comerciantes participem do ciclo econômico a um custo extremamente baixo. A reportagem aponta que o Pix já levou mais de 70 milhões de pessoas para o sistema financeiro formal — uma atualização silenciosa da estrutura social.

Na dimensão econômica, o Pix aumentou a velocidade de circulação da moeda e reduziu o atrito das transações em toda a sociedade. Na dimensão produtiva, ele criou o solo fértil para a inovação em pagamentos, crédito, seguros e outras áreas. Na dimensão de exportação, o Banco Central do Brasil está exportando a experiência do Pix para outros países, o que respalda a expansão das empresas brasileiras de fintech para a América Latina e o mundo.

Open Finance e Drex: a extensão das vantagens institucionais

O Pix é apenas a primeira camada da infraestrutura financeira brasileira. A partir dele, o Banco Central construiu um dos sistemas de open finance mais avançados do mundo. Com mais de 800 instituições participantes e 60 milhões de autorizações ativas de compartilhamento de dados, os consumidores podem transferir seus dados financeiros com segurança e obter serviços mais personalizados e canais de crédito mais acessíveis.

O significado do open finance está em quebrar o monopólio dos dados. Os grandes bancos tradicionais não detêm mais exclusivamente os dados dos clientes, e as fintechs podem oferecer serviços inovadores com base na autorização dos usuários. Na prática, trata-se de um reequilíbrio da estrutura de mercado, que estende a concorrência da ponta do produto para a ponta dos dados.Drex (moeda digital do banco central) é o próximo passo. Não é apenas uma versão digital do real, mas um campo de testes para moeda programável. Por meio de contratos inteligentes e ativos tokenizados, espera-se que o Drex torne pagamentos, liquidação e financiamento comercial mais automatizados. A reportagem aponta que o Drex deve ser lançado em fases entre 2026 e 2027. Se for implementado, o Brasil se tornará um dos poucos países do mundo com moeda digital de banco central efetivamente aplicada em cenários complexos.

Da dotação de recursos ao ecossistema digital: a vantagem comparativa do Brasil está mudando

A vantagem comparativa tradicional do Brasil são os recursos naturais. Agricultura, mineração e energia formam a base das exportações. Mas o desenvolvimento das fintechs está criando uma nova vantagem comparativa: infraestrutura digital institucionalizada.

Essa vantagem se manifesta em vários aspectos:

Primeiro, efeito de escala. 170 milhões de usuários do Pix, 11 milhões de clientes do Nubank, cerca de 1.500 fintechs — esses números fazem do Brasil o maior laboratório de fintechs entre os mercados emergentes.

Segundo, capacidade regulatória. O Banco Central do Brasil atua simultaneamente como regulador e provedor de infraestrutura, permitindo que a inovação cresça de forma ordenada por meio de sandboxes regulatórios, licenças de fintech, etc.

Terceiro, poder de irradiação regional. O Nubank já atende 110 milhões de clientes na América Latina. PagSeguro e StoneCo estão expandindo o mercado de pagamentos para pequenas e médias empresas. O PicPay também está caminhando de carteira digital para crédito e seguros. As fintechs brasileiras estão exportando tecnologia e modelos para outras economias sul-americanas.

Quais setores se beneficiam e quais sofrem pressão?

Beneficiados são, em primeiro lugar, as empresas de fintech. O Pix e o open finance reduziram os custos de aquisição de clientes e de transação, impulsionando o crescimento explosivo de empresas como Nubank e StoneCo. Em segundo lugar, pequenas e médias empresas, especialmente microcomerciantes que antes tinham dificuldade em obter empréstimos bancários, agora ganharam novos canais de financiamento por meio de pagamentos digitais e crédito embarcado. Em terceiro lugar, a indústria de serviços de tecnologia, incluindo computação em nuvem, análise de dados, verificação de identidade e outros setores de suporte.

Sob pressão estão os bancos tradicionais. Embora os grandes bancos ainda controlem muitos ativos, sua participação de mercado está sendo corroída. Para enfrentar a concorrência, eles precisam aumentar investimentos em tecnologia ou fazer parcerias com fintechs, comprimindo suas margens de lucro. Além disso, instituições de remessa que dependem de altas tarifas de transação e credenciadoras tradicionais também enfrentam pressão.

Para a economia brasileira, o aprofundamento das fintechs está elevando a produtividade geral. A maior eficiência dos pagamentos significa aceleração da rotação de capital, e a melhoria dos dados de crédito significa alocação mais precisa do crédito. No longo prazo, isso ajuda o Brasil a superar a armadilha da renda média.

Perspectiva do investidor: dividendos de infraestrutura e riscos regulatórios

Para os investidores, as fintechs brasileiras oferecem três lógicas: primeiro, o espaço para aumentar a penetração do crédito ao consumidor; segundo, o crescimento dos serviços de infraestrutura B2B (como processamento de pagamentos, compartilhamento de dados, regtech); terceiro, as oportunidades de ativos tokenizados trazidas pelo Drex.Mas também é preciso considerar os riscos. O nível das taxas de juros no Brasil é elevado, e o custo do crédito é fortemente influenciado pela taxa básica de juros. No âmbito político, embora o banco central seja atuante, a postura do Congresso e dos órgãos reguladores em relação às grandes empresas de tecnologia ainda precisa ser observada. Além disso, as exigências de segurança de dados e de combate à lavagem de dinheiro são cada vez maiores, o que pode elevar os custos de conformidade.

Próximos cinco anos: a fintech se tornará o cimento da transformação estrutural da economia brasileira

Olhando para 2026 a 2030, a mudança estrutural mais digna de atenção é: a integração da fintech com a agricultura, a energia e a manufatura.

A agricultura brasileira é altamente modernizada, mas ainda há gargalos na cadeia de financiamento. O open finance e o Drex podem estabelecer um fluxo financeiro totalmente rastreável, da produção à exportação, ajudando os produtores rurais a obter financiamento de cadeia de suprimentos mais barato. No setor de energia, os projetos de novas energias exigem grandes investimentos, e os ativos tokenizados podem oferecer novos instrumentos de financiamento para parques eólicos e projetos de energia solar. Na manufatura, o embedded finance está permitindo que fornecedores de equipamentos ofereçam modelos de negócios de "pagamento por uso".

Em outras palavras, a fintech deixou de ser apenas um ramo do setor de serviços para se tornar uma ponte digital que conecta os recursos naturais do Brasil ao mercado global. Ela torna o comércio de soja, minério de ferro, petróleo e energias renováveis mais eficiente e eleva a posição do Brasil na cadeia de suprimentos global, de mero fornecedor de matérias-primas a um nó de comércio digitalizado.

Principais observações

1. Pix é um bem público: O Banco Central do Brasil trata a infraestrutura de pagamentos como um bem público, uma ideia que merece ser referência para os mercados emergentes. 2. O open finance remodela o cenário competitivo: O compartilhamento de dados quebrou as barreiras dos bancos tradicionais, gerando mais inovação. 3. Drex será a próxima variável: Moeda programável e ativos tokenizados podem remodelar os processos de financiamento, comércio e investimento. 4. A fintech está transbordando: A expansão das empresas de fintech brasileiras na América Latina está fortalecendo a influência econômica do Brasil na América do Sul. 5. Os desafios estruturais permanecem: A lacuna de acesso digital entre áreas urbanas e rurais e entre ricos e pobres continua sendo uma questão-chave a ser resolvida no futuro.

Conclusão: o salto de um "país de recursos" para um "país digital"

A história da fintech no Brasil é, essencialmente, a história de um grande país baseado em recursos que utiliza inovação institucional e atualização tecnológica para construir um novo motor de crescimento. Pix, open finance e Drex não são ferramentas tecnológicas isoladas, mas sim um sistema de infraestrutura interligado. Eles reduziram os custos da atividade econômica, elevaram o nível de inclusão financeira e, nos próximos anos, terão um impacto profundo na agricultura, na energia, na indústria e no comércio.

Para investidores e pesquisadores chineses, o Brasil oferece um importante ponto de referência: a China tem a vantagem de ser pioneira em pagamentos digitais e fintech, mas o Brasil avançou mais no desenho institucional do open finance e da moeda digital do banco central. A comparação entre os dois pode revelar caminhos diferentes para as finanças digitais.

O Brasil está provando, por meio da fintech, que a competitividade de um país não depende apenas dos recursos que ele possui, mas de como ele organiza e utiliza esses recursos.